Економіка Росії втратила імпульс зростання після воєнного буму - ЗМІ

Російська економіка, яка різко зросла після початку повномасштабної війни проти України, у 2026 році демонструє ознаки глибокого застою та втрати фінансової стійкості.

Після початкового шоку від санкцій у 2022 році зростання підтримували рекордні військові витрати, однак подальший розвиток став малоймовірним і нині РФ перебуває у найнестабільнішому економічному стані за час війни, повідомляє The Guardian.

У матеріалі зазначається, що до 2025 року Росія піднялася на дев'яте місце серед найбільших економік світу. Вона обійшла Канаду та Бразилію. Водночас уже у 2026 році з'явилися чіткі сигнали стагнації. Зростання практично зупинилося. Причинами стали падіння світових цін на нафту та довготривалий демографічний тиск.

Економіка РФ сповільнюється на тлі зниження вартості енергоносіїв, які залишаються головним джерелом доходів бюджету. Демографічні проблеми, які раніше маскувалися оборонними витратами, тепер стали відчутними. Уряд намагається перекрити дефіцит бюджету підвищенням податків для населення. Країна й надалі працює у режимі воєнної економіки. Водночас фінансування соціальної сфери, освіти та медицини скорочується.

Автори звертають увагу і на ослаблення торгівлі з ключовими партнерами Росії. У країні зростає кількість банкрутств. Посилюється дефіцит робочої сили. Експерти вважають, що наслідки цієї кризи для війни проти України залежатимуть від макроекономічних рішень Кремля та подальшої динаміки нафтових цін.

The Guardian зазначає, що МВФ у січні знизив прогноз зростання економіки РФ до 0,6% у 2025 році та 0,8% у 2026 році. Це найгірші показники за рік, якщо не враховувати період пандемії 2020–2022 років.

Падіння зростання відбувається паралельно зі скороченням нафтово-газових доходів. У 2022 році податки з викопного палива забезпечували близько 40% федерального бюджету. За попередніми оцінками за перші три квартали 2025 року ця частка зменшилася до 25%.

Це частково пов'язано зі зниженням світових цін на нафту. Вартість марки Urals впала з близько $90 за барель на початку 2022 року до приблизно $50 наприкінці 2025 року. Додатковий тиск створюють західні санкції. Попри спроби знайти нові ринки, експорт до Європи різко скоротився.

Журналісти нагадують, що Китай, Індія та Туреччина після початку повномасштабної війни збільшили закупівлі російської нафти. Однак у 2026 році сукупні обсяги торгівлі вже не можуть зрівнятися з довоєнними показниками. Індія в останні місяці навіть зменшила імпорт через загрози запровадження торгових мит з боку президента США Дональда Трампа.

"Доходи Росії від експорту викопного палива у 2025 році були на 13% нижчими за довоєнний рівень через посилення санкцій, удари українських дронів по енергетичній інфраструктурі, труднощі з пошуком нових ринків для експорту газу і зниження світових цін на нафту. Ці тиски неухильно виснажують доходи, на які Москва покладається для фінансування своєї війни, але союзники України повинні піти далі, щоб повністю обмежити військовий бюджет Кремля", - прокоментував політичний аналітик Центру досліджень в області енергетики та чистого повітря Айзек Леві.

Аналітик зазначив, що активніші дії проти так званого тіньового флоту РФ можуть суттєво скоротити експорт нафти та бюджетні надходження.

The Guardian також наголошує на довгострокових демографічних викликах. Населення Росії скоротилося з 145,5 млн у 2019 році до 143,5 млн у 2024 році. Причинами стали падіння народжуваності, втрати у війні та масштабна еміграція.

"У Росії немає потенціалу для швидкого зростання. Війна є фактором, але ключова проблема полягає у довгостроковій демографічній ситуації. Вона не змінилася", - заявив співробітник брюссельського аналітичного центру Bruegel Марек Дабровскі.

Через це в країні фіксують гостру нестачу працівників. Рівень безробіття знизився до рекордно низьких 2%. Водночас Кремль намагається стабілізувати фінанси шляхом підвищення податків. У 2025 році податок на прибуток зріс з 20% до 25%. Було запроваджено вищі ставки прибуткового податку. На початку 2026 року ПДВ підвищили з 20% до 22%.

"Центральний банк і міністерство фінансів проводять безвідповідальну політику, яка почалася у 2023 році з метою охолодження економіки для боротьби з інфляцією. Для цього ключову ставку підняли до 21%. Уряд згорнув іпотечні програми. Банки скоротили кредитування і підвищили ставки, більшість з яких є плаваючими. Чому Кремль підтримав таку політику, для мене залишається загадкою", - заявив економіст і співзасновник аналітичного центру "Центр аналізу і стратегій в Європі" Владислав Іноземцев.

Опитування Gallup показало, що оптимізм росіян щодо економіки знизився. У серпні 2025 року 39% респондентів заявили про погіршення ситуації. У 2022 році таких було 29%.

Видання зазначає, що для України важливим залишається питання здатності РФ утримувати високі військові витрати. За роки війни вони зросли більш ніж удвічі та перевищили 7% ВВП. Це більше, ніж у будь-якої окремої країни НАТО. Водночас темпи зростання оборонних витрат у 2024–2025 роках майже зупинилися і склали лише 0,1 процентного пункту.

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Економіка Росії за крок до краху через три фактори - ЗМІ

Експерти припускають, що Росія все ще здатна фінансувати війну в короткостроковій перспективі завдяки запозиченням і низькому рівню боргу.

"Путін буде стимулювати центральний банк друкувати гроші. Він продовжить підвищувати податки, продавати державну власність і націоналізувати бізнес. Це дозволить йому отримати достатньо коштів, щоб вести війну до кінця 2026 року і, ймовірно, до кінця 2027 року", - заявив Іноземцев.

The Guardian підсумовує, що ключове питання полягає у тому, чи переросте економічне невдоволення росіян у політичне. Видання звертає увагу на перші сигнали змін у позиції Кремля. Вперше за кілька місяців Москва погодилася на мирні переговори з Україною, які цього тижня проходять в Абу-Дабі за посередництва США.

"Для українських переговірників зараз важливий один фактор. Військова економіка Росії демонструє ознаки слабкості і не може існувати безкінечно", - резюмували у виданні.

×