Внешние долги за два года обесценят гривню

 

Румыния, Украина и Греция являются наибольшими заемщиками Международного валютного фонда по программам "стенд бай". На эти три страны приблизительно равными долями приходится более $42 млрд из около $62 млрд выделенных кредитов.

— Транши, которые правительство получает от МВФ, не предназначены для инвестиции в экономику страны. Для этого правительство использует финансирование от Мирового банка, Европейского банка реконструкции и развития и других международных финансовых институций, — говорит 27-летний Александр Лозовой, аналитик независимого инвестиционного банка "Феникс Капитал". — Деньги МВФ направлены на стабилизацию финансовой системы на случай возможных проблем с внешними платежами страны. Транши направляют в резервы Национального банка, чтобы нивелировать влияние внешних и внутренних рисков для Украины.

Среди первых назову проблему замедления мировой экономики. Это может привести к сокращению спроса на основные украинские экспортные товары, в первую очередь продукцию металлургии и машиностроения. Как следствие — уменьшится приток валюты в Украину. Еще один риск лежит в финансовой плоскости, это — углубление экономического кризиса в Европейском Союзе. Проблемы в Португалии и Испании ограничат возможности правительства находить внешние заимствования на покрытие дефицита бюджета, а в частном секторе предприятия будут вынуждены уменьшить финансирование инвестиционных программ.

Внутренние риски экономического развития — дефицит Пенсионного фонда, слабое состояние банковской системы и нехватка долгосрочных финансовых ресурсов для реформ.

Кредит МФВ дешевле всего — 3,5% годовых  — и наименее рискованный. Но если события будут развиваться по негативному сценарию, обменный курс гривни будет испытывать давление. В 2011–2012 годах вырастут риски девальвации национальной валюты в результате значительных выплат по внешним долгам. В такой перспективе держать сбережения лучше сначала в гривне, а за год увеличить долларовую часть — или на банковском счете, или на руках — до 40 процентов.

×